Der China-Handel ist wieder im Gange, während die Wall Street das Ende der Quarantäne für internationale Reisende bejubelt

Sep 18, 2023

Viele Top-Köpfe der Wall Street hofften nach einem brutalen Jahr an der Börse auf eine Weihnachtsmann-Rallye zu Beginn der Feiertage. Die Idee – die sich zugegebenermaßen nach Wunschdenken der Verantwortlichen der Finanzwelt anhört – besteht darin, dass die steigenden Konsumausgaben und der Optimismus der Anleger zu Beginn der Weihnachtszeit zu einem kurzen Anstieg der Aktienkurse führen. In der letzten Woche des Jahres 2022 gab es jedoch keine Rallye. Der S&P 500 ist im Dezember um mehr als 3 % gefallen, und der technologielastige Nasdaq Composite hat 6 % verloren.

Ipek Ozkardeskaya, leitender Analyst bei der Swissquote Bank, sagte, dass das Jahr 2022 zwar nicht positiv enden werde, es aber „ermutigende Nachrichten“ in Form der wirtschaftlichen Wiedereröffnung Chinas gegeben habe. Chinesische Aktien geraten in Aufruhr, nachdem Beamte des Landes angekündigt haben, dass die Quarantänepflicht für internationale Reisende ab dem 8. Januar aufgehoben wird. Die Änderung der Reisepolitik ist ein weiteres Zeichen dafür, dass Peking sich von fast drei Jahren strenger Null-COVID-Beschränkungen verabschiedet, die der Wirtschaft schadeten Wachstum und löste in den letzten Monaten landesweit Proteste aus.

Chinas Nationale Gesundheitskommission (NHC) hat COVID-19 diese Woche sogar von „neuartige Coronavirus-Pneumonie“ in „neuartige Coronavirus-Infektion“ umbenannt und erklärt, der neue Begriff beschreibe die aktuellen Merkmale der dominanten und weniger tödlichen Omicron-Variante genauer.

Aber Ozkardeskaya sagte, dass sie durch die Wiedereröffnung Chinas nur einen „geringfügigen“ Aufschwung für die Aktienmärkte sehe, der möglicherweise nicht ausreicht, um einen „anhaltenden Ausverkauf“ des S&P 500 unter 3.800 zu verhindern.

Sie stellte fest, dass es 250 Millionen neue COVID-19-Fälle gegeben habe, seit China mit der Rücknahme seiner COVID-Null-Politik begonnen habe, was „wahrscheinlich einen Schatten auf den Glanz der Wiedereröffnung werfen wird“. Hierbei handelt es sich lediglich um die gemeldeten Fälle. Viele Experten weisen auf Diskrepanzen bei der Meldung von Daten aus China hin und argumentieren, dass die Regierung den aktuellen Anstieg möglicherweise unterschätzt.

Obwohl die Wiedereröffnung ein Auslöser für einen weihnachtlichen Anstieg der Aktien sein könnte, wird es wahrscheinlich eine „Mini-Weihnachtsmann-Rallye“ sein, sagte Ben Emons, leitender Portfoliomanager bei NewEdge Wealth.

„In den nächsten Tagen könnte es zu einer kleinen Erholung kommen, wenn die Anleger versuchen, das Szenario einer vollständig wiedereröffneten chinesischen Wirtschaft zu verdauen“, sagte er gegenüber CNBC und fügte schnell hinzu, dass er in der ersten Hälfte des Jahres 2023 immer noch mit einem „unruhigen Handel“ rechnet .

Emons argumentiert, dass die Wiedereröffnung Chinas sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und den Aktienmarkt haben wird.

Positiv ist, dass die wirtschaftliche Erholung Chinas als „Gegengewicht“ zu einer möglichen globalen Rezession im Jahr 2023 wirken könnte. Negativ ist jedoch, dass mehr Wirtschaftswachstum auch die Rohstoffpreise weltweit in die Höhe treiben und die Inflation in den USA hoch halten wird.

Das sind schlechte Nachrichten für die Federal Reserve, die die Zinssätze angehoben hat, um die Inflation im Laufe des Jahres 2022 wieder auf ihren Zielwert von 2 % zu bringen. Sollte die Fed gezwungen sein, die Zinssätze im Jahr 2023 weiter stärker anzuheben, als die Anleger erwarten, werden die Aktien dies wahrscheinlich tun, sagte Emons leiden.

Und Greg Jensen, Co-Chief Investment Officer von Bridgewater Associates, argumentierte Anfang des Monats sogar, dass die durch die Wiedereröffnung Chinas verursachte Inflation zu einer Rezession führen könnte, die „doppelt so lange dauert wie normal“.

„Denn die Fed wird Ihnen noch lange nicht zur Seite stehen, und das ist eine große Sache“, sagte er.

Während die meisten Experten der Meinung sind, dass die Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft nicht ausreichen wird, um US-Aktien aus dem anhaltenden Bärenmarkt zu befreien, gibt es einige offensichtliche Gewinner und Verlierer der Maßnahmen Chinas in dieser Woche.

Chinas Version des S&P 500, der CSI 300, der die 300 größten Aktien der Börsen Shanghai und Shenzhen abbildet, stieg am Dienstag um 1,15 %. Und reisebezogene Aktien in ganz Asien stiegen rasant: Phoenix Tours International aus Taiwan und Lotte Tour Development aus Korea stiegen um bis zu 10 % bzw. 7,7 %, während Japan Airlines sogar um 2,2 % zulegte.

In den USA stiegen die Aktien des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba um bis zu 4,7 %, während die Aktien des in Shenzhen ansässigen Unterhaltungs- und Technologiekonzerns Tencent um 3 % zulegten.

Auch die Aktien von Luxusgüterhändlern, die stark auf chinesische Kunden angewiesen sind, stiegen aufgrund der Nachricht, dass China die Beschränkungen für internationale Reisen reduzieren würde. Der weltgrößte Luxuskonzern LVMH verzeichnete am Dienstag einen Kursanstieg von 2,7 % und der in der Schweiz ansässige Luxusgüterriese Richemont stieg um fast 4 %.

Auch am Dienstag stiegen die Ölpreise weiter an. Die Rohölpreise der Sorte Brent wurden bei über 85 US-Dollar pro Barrel gehandelt und sind seit ihrem Rückgang Anfang Dezember auf 76 US-Dollar pro Barrel um mehr als 10 % gestiegen. Ozkardeskaya sagte, sie glaube, dass sich dieser Trend ebenfalls fortsetzen werde.

„Die Nachrichten über die Wiedereröffnung Chinas könnten den Ölbullen dabei helfen, die Rallye auf die 88-Dollar-Marke [pro Barrel] auszuweiten“, sagte sie. Auch der US-Dollar sank aufgrund der Nachricht, dass Chinas Wirtschaft bald wieder hochfahren wird, weiter. Der Goldpreis stieg auf ein Sechsmonatshoch und der Metallsektor am indischen Aktienmarkt stieg um über 4 %, da Chinas verarbeitende Industrie wieder an die Arbeit gehen wird.

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